오늘은 요즘 왜 초장기채 ETF 상품들이 많이 나오고 있는지, 국내 상장한 초장기채 ETF의 운용방식과 특징은 어떠한지, 어떤 장기채 ETF를 사면 좋을지에 대해 알아보겠습니다.
채권에서 돈 버는 법은 크게 2가지가 있습니다. 먼저 한 회사가 만원짜리 채권을 발행하고, 1년 뒤 연 5% 이자를 지급한다고 가정해봅시다. 이 경우는 채권 가격에 상관없이 1년 뒤 5%의 이자를 받을 수 있습니다. 이 5%의 이자는 채권 가격과 관계없이 연마다 받을 수 있는 돈입니다.
지난해 한국전력은 연 6%의 이자를 주는 채권을 내놓았고, 각종 대기업에서도 연 7~8%의 채권을 제시했습니다. 매년 따박따박 돈이 나오니 채권에 대한 사람들의 관심이 늘어가고 있습니다.
하지만 가장 인기가 많은 채권인 '30년 만기 한국 국채'의 이자는 연 3%에 불과합니다. 물론 이것도 보는 사람에 따라서는 매력적일 순 있지만 지금 장기채에 투자하는 사람들은 고정이자보다는 채권가격 변동으로 인한 수익에 더욱 관심을 기울입니다.
채권도 주식처럼 사고파는 것이 가능하기 때문에 가격이 오르내릴 수 있습니다. 따라서 이자뿐만 아니라 채권가격에 따른 수익률까지 따져보아야 합니다.
그렇다면 왜 사람들은 장기채에 관심을 가지는 것일까요? 그 이유는 앞으로 채권가격이 꾸준히 오를 것 같다는 생각을 하기 때문입니다.
채권 가격은 금리에 따라 변동됩니다. 흔히 금리가 오르면 채권 가격은 떨어지고, 금리가 낮아지면 채권가격은 오른다고 알고 있을 것입니다.
지금 시점에서 기준금리는 정점이고, 시중금리 가격은 떨어지고 있습니다. 그렇다면 결과적으로 채권 가격이 상승할 것입니다.
따라서 현재는 모든 채권 가격이 오르고 있는데 왜 장기채에 집중을 해야할까요? 그 이유는 장기채는 금리에 더 민감하게 움직이기 때문입니다.
보통 금리가 똑같이 오르더라도 만기가 긴 채권의 가격이 더 낮아집니다. 만기에 따라서 금리가 얼마나 더 민감해지는가에 대해 알기 위해서는 듀레이션에 대해 알아야합니다.
듀레이션이란, 실제 투자금을 돌려받을 수 있는 기간을 뜻합니다. 우리가 주목해야 하는 것은 채권의 만기이기에 듀레이션이 길면 금리가 조금만 변해도 가격이 크게 변한다는 것을 알면됩니다.
그렇다면 어떤 채권을 골라야 할까요? 사람들은 곧 시중금리가 떨어지면서 채권가격이 오를 것이라고 예상하며 금리에 민감한 장기채의 수익률이 기대를 합니다.
장기채 etf는 다른 etf와 별반 다를 것이 없기에 운용보수, 규모, 거래량 등을 따져봐야 합니다. 여기에 더해 듀레이션을 따져보아야 하는데 듀레이션이 길수록 금리가 떨어질때는 수익이 많이 나기에 레버리지 투자와 비슷한 면이 있습니다.
또한 분배금이 나온다면 같은 국채 30년물 상품이라고 하더라도 tr 상품이 있을 수도 있습니다. 국내에 상장한 장기채 etf에 대해 정리한 내용은 다음과 같습니다.
| 투자대상 | 상품명 | 듀레이션 | 운용보수 | 순자산규모 | 연금계좌여부 | 분배금 |
| 한국30년만기 | TIGER국고채30년스트립액티브 | 27.8 | 0.15 | 225(억원) | O | X |
| 한국30년만기 | KBSTARKIS국고채30년Enhanced | 28.2 | 0.05 | 1601 | O | O |
| 한국30년만기 | KODEX국고채30년액티브 | 18.5 | 0.05 | 715 | O | X |
| 한국30년만기 | ARIRANG국고채30년액티브 | 18.9 | 0.05 | 1271 | O | O |
| 한국30년만기 | KBSTAR국채30년레버리지KAP( 합성) | 38.5 | 0.1 | 20 | X | X |
| 미국30년만기 | KODEX미국채울트라30년선물(H) | 17 | 0.3 | 1119 | X | X |
| 미국30년만기 | ACE미국30년국채선물레버리지(합성H) | 33.6 | 0.25 | 70 | X | X |
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